Theo một nghiên cứu được công bố hôm thứ Hai, một nhà giao dịch làm việc trên sàn của Sở giao dịch chứng khoán New York, những người giao dịch và quỹ đầu cơ sử dụng các phương pháp tốc độ cao để đạt được lợi thế trên thị trường chứng khoán sẽ áp đặt "thuế" đối với các nhà đầu tư khác. lên tới 5 tỷ đô la mỗi năm trên các sàn giao dịch toàn cầu. Cơ quan quản lý tài chính (FCA), một cơ quan quản lý của Vương quốc Anh, phát hiện ra rằng hoạt động giao dịch, được gọi là "chênh lệch giá trễ", khiến khối lượng giao dịch tổng thể trên thị trường chứng khoán toàn cầu giảm bớt. Arbitrage độ trễ là một trong những cách mà các nhà giao dịch tần suất cao kiếm được lợi nhuận để gây bất lợi cho các nhà đầu tư giao dịch chậm hơn. Nó liên quan đến giá chênh lệch thu thập được với độ trễ thấp - trong phần nhỏ của giây - từ các sàn giao dịch nhất định. Giá tốt hơn được các nhà giao dịch tần suất cao giành lấy trước các nhà đầu tư thông thường. Hoạt động kinh doanh chênh lệch giá cũng có tác động làm giảm động cơ khuyến khích những người ở phía bên kia giao dịch cung cấp những mức giá tốt hơn, điều này cũng khiến những người tham gia bán lẻ phải trả giá. FCA nhận thấy cuộc đua trung bình giữa các công ty kéo dài 79 micro giây (79 phần triệu giây) , nhanh hơn chớp mắt, chỉ với việc nhanh nhất thực hiện giao dịch của nó để đạt được bất kỳ lợi ích nào. Mặc dù mỗi cuộc đua chỉ mang lại chiến thắng nhỏ cho các nhà giao dịch, nhưng nghiên cứu của FCA đã theo dõi 2,2 tỷ cuộc đua như vậy trong suốt 43 ngày giao dịch chỉ trên London Sở giao dịch chứng khoán. Nhìn chung, hơn 20% tổng khối lượng giao dịch mà FCA theo dõi được phát hiện là đến từ các cuộc đua chênh lệch giá có độ trễ này. "Nhìn chung, những cuộc đua nhỏ này gây ra tác hại đáng kể cho tính thanh khoản", nghiên cứu của FCA cho biết. "Các ước tính chính của chúng tôi cho thấy rằng việc loại bỏ chênh lệch giá có độ trễ sẽ làm giảm 17% chi phí giao dịch". Tạp chí Phố Wall lần đầu tiên báo cáo kết quả nghiên cứu. các tổ chức sử dụng phương pháp này, FCA phát hiện ra rằng sáu công ty đã giành chiến thắng trong cuộc đua chênh lệch độ trễ 82%. Trong khi giao dịch chênh lệch giá độ trễ giao dịch trên thông tin công khai, nghiên cứu cho thấy kết quả tiêu cực của giao dịch tốc độ cao đó là nó làm tăng chi phí cho các nhà đầu tư mua và bán cổ phiếu. Trong khi nghiên cứu của FCA tập trung vào Vương quốc Anh, các tác giả của nó cho biết họ hy vọng "các nhà nghiên cứu và cơ quan quản lý khác lặp lại phân tích của chúng tôi cho các thị trường ngoài thị trường chứng khoán Vương quốc Anh." "Theo hiểu biết của chúng tôi, hầu hết các cơ quan quản lý hiện không nắm bắt dữ liệu tin nhắn từ các sàn giao dịch và các sàn giao dịch dường như bảo tồn FCA cho biết dữ liệu tin nhắn có phần không nhất quán. Chúng tôi hy vọng điều này sẽ thay đổi ".